Spanias eiendomsinvesteringsmarked leverer imponerende avkastning, men glem alt du trodde du visste om utleieboliger – de virkelige pengene ligger i kontorlokaler.
Mens utleiere av boliger har sett leieinntektene falle med tre basispunkter til 6,9 % i tredje kvartal 2025, ler de som investerer i kontorlokaler hele veien til banken med en bruttoavkastning på 11,5 %, ifølge forskning fra eiendomsportalen idealista.
Næringseiendommer overgår også boligmarkedet betydelig, og tilbyr 9,9 % avkastning, komfortabelt foran spanske 10-årige statsobligasjoner på 3,3 %.
Tallene fremhever en dramatisk splittelse i Spanias eiendomsinvesteringslandskap, der næringseiendom viser seg å være langt mer lukrativ enn boligsektoren som vanligvis dominerer overskriftene og fanger investorenes interesse.
Sevilla leder an i investeringsbonanzaen for kontorer med en svimlende avkastning på 11,2 %, etterfulgt av Zaragoza med 9,8 % og Vitoria med 9,3 %.
Selv Spanias største forretningsknutepunkter tilbyr solid avkastning, med Barcelona som leverer 7,6 % og Madrid 6,4 % på kontorinvesteringer.
For næringseiendommer topper byen Murcia i innlandet listene med en svimlende avkastning på 11,7 %, etterfulgt av Zaragoza med 11 % og Oviedo med 10,9 %. Tarragona, Lleida, Huelva og Girona tilbyr alle avkastning over 10,7 %.
Boligbildet forteller en ganske annen historie. Mens Murcia igjen leder med 7,7 % avkastning på utleieboliger, sliter populære utlendingsdestinasjoner.
Palma tilbyr bare 4,4 % boligavkastning, noe som gjør den til den nest dårligste spanske hovedstaden etter San Sebastians 3,5 %.
Kystnære eiendomsdestinasjoner skuffer generelt, med A Coruna som klarer 4,5 %, Cadiz 4,6 % og Pamplona 4,7 %. Spanias storbyområder henger også etter, med Madrid som tilbyr 4,8 % og Barcelona 5,8 % på boliginvesteringer.
Dataene tyder på at mens alle har fokusert på skyhøye boligpriser i turistområder og større byer, har de smarte pengene stille strømmet inn i Spanias næringseiendomssektor.
Kontoravkastningen har holdt seg bemerkelsesverdig stabil, og falt bare 0,2 prosentpoeng fra 11,7 % til 11,5 % det siste året, mens boligavkastningen har falt 0,3 prosentpoeng.
Næringseiendommer har faktisk forbedret seg litt, og steg fra 9,7 % til 9,9 %.
Kontormarkedet har imidlertid et forbehold – det er langt mindre ensartet enn boligmarkedet, og idealista klarer ikke å innhente pålitelige data for nesten halvparten av Spanias provinshovedsteder på grunn av begrensede transaksjonsvolumer.
Parkeringsinvesteringer presenterer sine egne særegenheter, med avkastning som varierer sterkt etter beliggenhet.
Murcia dominerer igjen med 8,8 % avkastning, etterfulgt av Castellon de la Plana med 8,1 %.
Men i Palma tilbyr garasjeplasser en miserabel avkastning på 3,2 %, som faller under selv spanske statsobligasjoner og gjør dem praktisk talt meningsløse som investeringsmiddel.
Idealista-studien beregnet brutto leieavkastning ved å dele gjennomsnittlige salgspriser på årlige leiepriser på tvers av ulike eiendomskategorier i løpet av tredje kvartal 2025.
Disse tallene tar ikke hensyn til kostnader som skatter, vedlikehold, administrasjonsgebyrer eller ledighetsperioder, noe som betyr at den faktiske nettoavkastningen ville være lavere.
For nordeuropeiske investorer som ser på det spanske markedet, er budskapet klart – hvis du ønsker seriøs avkastning, se utover tradisjonelle utleieboliger og vurder den kommersielle sektoren, hvor avkastningen forblir robust til tross for et tiår med vekst i eiendomsprisene.
Eiendomsanalytikere antyder at avviket gjenspeiler ulik markedsdynamikk.
Mens boligprisene i attraktive områder har blitt drevet opp av internasjonale kjøpere og begrenset tilbud, har kontorleieprisene holdt bedre tritt med eiendomsverdiene, spesielt i provinsbyer med voksende næringssektorer.
Dataene hinter også til en potensiell avkjøling i Spanias boligmarked for utleie, ettersom kjøpeprisene fortsetter å stige raskere enn leien, noe som presser ned avkastningen og gjør tradisjonelle eiendomsinvesteringer mindre attraktive enn tidligere år.
