Den spanske regjeringen vil tillate at BBVAs fiendtlige oppkjøp av Sabadell Bank på 11 milliarder euro går videre, men under strenge betingelser som kan føre til at budet blir skrotet.
Det største forbeholdet er at de to bankene ikke kan slås sammen før om minst tre år med opsjon på ytterligere to år.
Ingen oppsigelser vil bli tillatt hos noen av enhetene i løpet av perioden, eller endringer i filialer, dvs. nedleggelser.
Økonomiminister Carlos Cuerpo sa tirsdag at Ministerrådet hadde blitt enige om å tillate BBVAs bud på betingelse av at de «opprettholder den juridiske personligheten, de separate eiendelene og autonomien i forvaltningen av begge enhetene».
«Det er en avgjørelse som er proporsjonal, balansert og innenfor rammen av spansk regelverk», la Cuerpo til.
Regjeringens kunngjøring kom etter en offentlig høringsperiode som ble lansert i mai.
Vilkårene betyr at BBVA har en viktig avgjørelse å ta, enten det gjelder å akseptere regjeringens krav, å utfordre saken til Høyesterett eller rett og slett å trekke seg fra budet på Sabadell.
BBVAs styreleder, Carlos Torres, sa mandag at det ville være «ulovlig» for regjeringen å innføre ekstra betingelser.
Han sa også at hvis lønnsomheten ble påvirket, ville tilbudet bli trukket tilbake.
BBVA hadde forberedt seg på å lansere sitt formelle anbud til Sabadells aksjonærer i løpet av de kommende ukene.
Sabadell har i mellomtiden forsøkt å betale aksjonærene mer for å avverge oppkjøpet gjennom et potensielt salg av TSB Bank i Storbritannia.
Regjeringens forbud mot en umiddelbar full fusjon ville tre i kraft dersom BBVAs oppkjøpstilbud ble vellykket.
